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“到期即续”渐成常态
值得关注的是，本轮理财机构的费率优惠大多集中在1至3个月，时间相对较短，阶段性特征明显。不过，也有理财公司提前预告了下一轮的优惠情况。
例如，中邮理财在某只产品的费率优惠公告中明示，本次阶段性优惠截止日期为12月31日，但同时显示自2027年1月1日起还将对相关品类的固定管理费展开优惠，只是力度相对较小，优惠截止日期也标注为“另行通知”。
“从竞争端看，理财产品数量持续扩容、同质化程度较高，9月以来多家理财公司密集发布费率优惠公告，降费呈现集中态势。从行业环境看，资管行业整体降费趋势延续，投资者对费率敏感度上升，理财机构在定价时对此有所考量。”普益标准研究员董丹浓指出，“此外，降费‘到期即续’渐成常态，部分产品的费率调整已不再依附于单一营销节点，而是作为维持存量规模的常规操作。”
董丹浓认为，“以价换量”是低利率环境下理财行业竞争加剧的表现，其效果因机构禀赋不同而存在差异。费率下调对不同机构的影响不宜简单归因，产品结构、渠道能力和规模效应均是影响盈利表现的重要变量。单纯依靠降费来维持竞争力可能面临可持续性挑战，投研能力和资产配置能力仍是理财机构长期竞争的基础。
展望后续，周毅钦指出，长期来看资管行业净值化转型下费率下行是大方向，但这种降费让利更多是阶段性获客策略，各家理财公司应该还是会根据规模、成本动态调整费率水平。
“低费率不等于低风险。费率调整不改变底层资产，理财依旧是净值化产品，固收类产品仍存在净值波动、阶段性破净的可能性，不可将低费率等同于保本。”张鹏远最后表示。
