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金吾财讯 | A股早盘震荡偏软，截至午间收盘，沪指涨0.27%，深成指跌0.06%，创业板指跌0.17%。盘面上看，CRO、创新药等板块强势，GPU、覆铜板等板块跌幅居前。西南证券表示，市场隐含本轮终端利率约4.89%，较SEP上沿高49bp，反映通胀尾部风险溢价。历史上，加息初期利率预期易超调，待通胀与美联储立场明朗后，SEP将重新成为锚。短期地缘局势、油价及美债利率上行仍压制风险资产。国内节前缩量主要源于季节性观望，并非趋势转弱。若无新增通胀冲击、加息预期见顶，科技板块四季度或迎修复。
