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CFi.CN讯：新集能源2026年前三季度营收127.25亿元，同比增长41.23%；归母净利17.47亿元，增长18.33%。但单三季度净利5.30亿元，同比下降4.74%，主因计提资产减值1.05亿元及所得税率上升8.59个百分点至34.09%。
近期机构研报指出，尽管单季利润承压，但核心经营亮点突出：外销煤价同比大涨44.78%至721元/吨，吨煤毛利升至255.7元；同时上饶、滁州等新煤电机组集中投产，三季度上网电量猛增95.9%达80.36亿千瓦时，内销煤占比提升至49.34%，煤电联营协同效应加速兑现。
研报认为，当前减值和税率扰动属短期因素，煤价上行叠加新产能持续释放，将显著增强盈利稳定性。2026年下调后净利仍达24亿元，对应2027年PE仅11倍，估值具备安全边际。煤电一体化模式正从成本优势转向利润增量引擎，中长期成长逻辑更清晰。
