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【15:47 申能股份(600642)：上海综合能源供应商 业绩稳分红强】
<script>document.write(unescape("中国银河证券"));</script>10月19日给予申能股份(600642)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司26-28 年归母净利润分别为32.41、36.39、38.24 亿元，同比-19.25%、 12.30%、 5.07%。2026 年10 月16 日收盘价对应PE 分别为13.71x、12.21x、11.62x。相对估值维度，可比公司26E Wind 一致盈利预测对应PE 为11.73x，低于公司的13.71x。但考虑到公司分红比例较高，从股息率角度出发，该机构测算公司26E 股息率有望达到4.1%，明显高于可比公司3.6%的平均水平，基于此，该机构认为公司估值仍有提升空间。绝对估值维度，该机构测算公司合理每股价值区间为10.41-11.79 元，中枢值11.07 元。
风险提示：电力需求增长不及预期的风险，在建项目投产不及预期的风险，煤炭价格大幅上涨的风险，电价政策出现超预期变化的风险等。
该股最近6个月获得机构8次买入评级、4次增持评级、1次推荐评级。
